Wie viel müssen wir aufnehmen, und um bis wohin durchzuhalten?
Ein Betrag ohne erreichten Meilenstein lässt sich nicht vertreten.
PilotFinanzielle Trajektorie
Ergebnis, Liquidität, Finanzierung und Sensitivitäten über 3 bis 5 Jahre
Jemand wird Sie fragen, worauf dieser Plan beruht.
- GuV
- Working Capital
- Liquidität
- Finanzierung
Ein Investor, eine Bank, Ihr Beirat oder Ihre Gesellschafter. Die Frage wird sich nicht auf das Ergebnis in fünf Jahren beziehen, sondern auf die Wachstumsannahme des zweiten Jahres, auf das angesetzte Zahlungsziel, auf das, was passiert, wenn die Kundenbindungsrate um fünf Punkte sinkt.
Pilot baut die Trajektorie mit sichtbaren Annahmen, ihren Sensitivitäten und ihrem datierten Finanzierungsbedarf auf. Sie verteidigen keine Zahl: Sie verteidigen die Art, wie sie zustande gekommen ist.
FÜHRUNGSFRAGE
Ist die Trajektorie tragfähig und finanzierbar?
WAS SICH MIT PILOT ENTSCHEIDEN LÄSST
Fünf Fragen, die vor jeder Finanzierungsrunde gestellt werden.
Wann geht uns die Liquidität aus?
Das Datum zählt mehr als der Betrag: Es legt den Zeitplan der Finanzierungsrunde fest.
Welche Annahme bringt den Plan zu Fall?
Es gibt immer eine oder zwei. Besser, man benennt sie, bevor der Analyst sie findet.
Was versprechen wir, das wir auch halten können?
Eine zu ehrgeizige Trajektorie kostet in der zweiten Runde mehr als in der ersten.
Kommt der Finanzierungsbedarf vom Wachstum oder vom Geschäftsmodell?
Ein Working Capital, das aus dem Ruder läuft, ist kein Volumenproblem.
STEUERUNGSSCHLEIFE
Festlegen, projizieren, prüfen, vertreten, überprüfen.
Eine Trajektorie, die ohne ihre Annahmen vorgelegt wird, wird als Versprechen aufgenommen; mit ihnen vorgelegt, wird sie als Argumentation aufgenommen.
- 01Ambition und betroffene Dritte abgrenzen
- 02Die Geschäftsannahmen festlegen
- 03Die Trajektorie aufbauen: Ergebnis, Working Capital, Liquidität, Investitionen
- 04Den Finanzierungsbedarf sichtbar machen: Betrag und Datum
- 05Die Sensitivitäten prüfen
- 06Vertreten, Annahmen eingeschlossen
- 07Zum Stichtag überprüfen
DAS TRAJEKTORIENDOSSIER
Was Sie gegenüber am Tisch aufschlagen.
Die letzte Rubrik ist die, die Investoren zuerst lesen, wenn sie sie finden. Ihr Fehlen ist es, was Zweifel am Rest weckt.
- Die Ambition und die Dritten – was verlangt wird, von wem, für welchen Meilenstein
- Die Geschäftsannahmen – jede mit Quelle, Autor, Datum
- Die konsolidierte Trajektorie – Ergebnis, Working Capital, Liquidität, Investitionen, Finanzierung
- Der Finanzierungsbedarf – Betrag, Datum, was er finanziert
- Die Szenarien – Basis, vorsichtig, beschleunigt, mit ihren Umschaltbedingungen
- Die Sensitivitäten – die Variablen, die die Trajektorie wirklich verschieben
- Nicht belegte Annahmen – worauf der Plan ohne Daten beruht
KONKRETES BEISPIEL
Eine um zwei Quartale vorgezogene Finanzierungsrunde.
Ein Dienstleistungsunternehmen projiziert fünf Jahre: starkes Wachstum, positives Ergebnis im dritten Jahr. Die Trajektorie zeigt eine Liquiditätslücke im sechsten Quartal – nicht wegen der Verluste, sondern wegen der Zahlungsfristen der Großkunden.
Die Sensitivität zeigt, dass dreißig zusätzliche Tage Zahlungsfrist den Finanzierungsbedarf um mehrere Monate verschieben. Daraus folgen zwei Entscheidungen: früher als geplant Kapital aufnehmen, und Anzahlungen verhandeln, bevor der Preis verhandelt wird.
Illustratives Beispiel. Die Szenarien werden aus deklarierten Annahmen aufgebaut, nie aus einer vom Werkzeug vorgegebenen Wachstumsrate.
VOR PILOT
Pilot erfindet die Annahmen nicht, es führt sie zusammen.
Grid sagt, auf welche Segmente der Aufwand konzentriert wird: Ohne diese Entscheidung addiert die Trajektorie Märkte, für deren Bearbeitung die Mittel fehlen. Mix liefert Preis, Volumen und Stückmarge, die den Umsatz speisen. Calc macht jede Berechnung prüfbar – so kann ein Analyst den Weg nachvollziehen.
Map identifiziert die Abhängigkeiten und Ausfälle, die die Trajektorie zu Fall bringen können und die im Dossier stehen müssen, statt in der Due Diligence entdeckt zu werden. Atlas bewahrt die Entscheidungen und Annahmen der vorherigen Geschäftsjahre: Das erklärt, warum der diesjährige Plan vom Vorjahresplan abweicht.
Eine Trajektorie, die ohne diese Vorstufen aufgebaut wird, ist eine Tabelle mit einer hübschen Kurve.
WIE SIE ES ERHALTEN
Drei Modi, mit einem eigenen Rhythmus für die Finanzierungsrunde.
Eigenständig
Jahreslizenz
Ihre Finanzleitung baut die Trajektorie auf und pflegt sie.
Abgegrenztes Mandat
Pauschale
Wir bauen die Trajektorie, die Szenarien und die Sensitivitäten mit Ihnen auf und übergeben das Dossier in Pilot. Kurzes Format, am Stichtag ausgerichtet: Die Finanzierungsrunde verschiebt sich nicht wegen eines Mandatsplans.
Begleitetes Review
Abonnement
Monatlich während der Finanzierungsrunde, danach quartalsweise. Wir stellen das Ist den Annahmen gegenüber und dokumentieren die Abweichungen, bevor der Kapitalgeber sie bemerkt.
Alle drei Modi gibt es für jeden Arbeitsbereich. Die Einzelheiten zu den Geschäftsmodellen finden Sie auf der Seite Angebot.
Die drei Zugangsarten im DetailWER ERSTELLT WAS
Wir entscheiden weder, was Sie verlangen, noch, wozu Sie sich verpflichten.
| Ergebnis | Erstellt von |
|---|---|
| Konsolidiertes Trajektorienmodell | Das Werkzeug |
| Geschäfts- und Kostenannahmen | Workshop, moderiert von inNOVAtio, in Pilot erfasst |
| Ergebnis, Working Capital, Liquidität, Finanzierung | Das Werkzeug |
| Szenarien Basis / vorsichtig / beschleunigt | Das Werkzeug, auf Basis Ihrer Annahmen |
| Sensitivitätsanalyse | Das Werkzeug |
| Protokoll der nicht belegten Annahmen | Das Werkzeug, im Workshop ergänzt |
| Der verlangte Betrag und der versprochene Meilenstein | Ihre Entscheidung, im Dossier festgehalten |
Das ist die Zeile, die sich der Investor merken wird, und die einzige, die niemand an Ihrer Stelle unterschreiben kann.
WAS EINE TRAJEKTORIE NICHT BEWEIST
Ein stimmiges Modell ist kein wahres Modell.
Pilot stellt sicher, dass die Zahlen ineinandergreifen: dass das Ergebnis die Liquidität speist, dass das Wachstum Working Capital bindet, dass die Finanzierung die Lücke deckt. Es stellt nicht sicher, dass Ihre Marktannahmen eintreten.
Eine Sensitivitätsanalyse ist keine Wahrscheinlichkeit. Sie zeigt, welche Variablen die Trajektorie verschieben, nicht, welche sich bewegen wird.
Keine Projektion ersetzt die Frage, die Ihr Gegenüber stellen wird: Was lässt Sie glauben, dass genau dieses Wachstum erreichbar ist? Die Antwort kommt aus Grid, aus Mix und aus der Praxis – Pilot macht sie nur bezifferbar und belastbar.
Pilot macht den Plan nicht glaubwürdig. Es macht sichtbar, worauf er beruht, einschließlich dessen, was nicht belegt ist.
Vor wem müssen Sie diese Trajektorie vertreten, und wann?
Ein erstes Gespräch von dreißig Minuten über Ihren tatsächlichen Plan, den Stichtag und die betroffenen Dritten.